权力刊行遇冷难掩ETF构造热 3月“1日1上新”细分赛道再迎拓宽

公开数据显示,截至3月25日,3月以来,已有23只股票型ETF先后成立,累计新发规模98.2亿元。换句话说,3月股票ETF已接近“1日1上新”的频率。若从年初至今,更已吸金523.42亿元,较2020年同期的421.85亿元,同比增长24.08%。

值得一提的是,股票ETF的火热布局不仅体现在已成立的产品上,目前正在发行和待发的产品数量同样不少。3月25日,银华基金旗下的银华中证800汽车与零部件ETF开启发行,在此之前,跟踪内地低碳经济主题指数、细分机械设备产业主题指数、物联网指数、新能源汽车指数等的7只ETF产品也已开启发行,并将在近期结募。此外,华夏中证沪港深500ETF、博时恒生高股息ETF、大成中证全指医疗保健设备与服务ETF也已明确将在3月29日开启发行。

财经评论员郭施亮指出,近期股票ETF获追捧,与当前市场投资热情并未完全减退有关。同时,场外资金较多,资金本身也存在一定的资产增值需求,从而推动了股票ETF的投资热情升温。前海开源基金首席经济学家杨德龙也表示,股票ETF作为一种被动投资产品,交易方便,且不容易受到基金经理主观投资意愿的影响,成为众多机构和个人投资者进行波段交易和长期投资的工具,所以股票ETF仍然受到投资者的青睐。

此外,虽然近期市场持续处于调整阶段,但是A股慢牛长牛的格局并没有改变,而布局股票ETF相当于配置了一篮子股票,选择表现较佳的股票指数也就能抓住A股市场的趋势性机会。因此,未来也比较看好股票ETF的长期发展趋势。从近期新成立的产品情况看,以中证环保产业50指数、中证畜牧养殖指数、中证全指医疗保健设备与服务指数、中证创新药产业指数等细分行业主题指数为跟踪标的的产品成为“主力部队”。

与此同时,也有少数跟踪包括中证1000指数在内的宽基指数的新品正式成立。事实上,就存量产品而言,因近年来“宽基指数”赛道和“热门行业指数”赛道早已因同质化情况突出而“人满为患”,因此,跟踪创新行业指数的产品层出不穷。而在业内人士看来,当前基金公司布局细分行业主题ETF也已成为大势所趋。

杨德龙认为,不同于此前宽基ETF产品较多,当前公募基金开始转向密集布局行业主题ETF,也是为了适应市场发展的需要。行业主题ETF更能满足一些投资者的配置需求,对于看好部分行业主题的投资者而言,投资行业主题ETF也比买相关个股的风险更低。在郭施亮看来,ETF产品布局从宽基转移到行业主题,一方面或是看到了行业主题基金的发展潜力,存在补涨需求,另一方面,当前宽基指数以震荡为主,行业主题基金灵活性强,更适合应对当下的市场环境。

而从产品挑选的角度看,银华基金基金经理王帅表示,在宏观周期驱动的市场风格较为“钝化”的情况下,中观视角的细分产业趋势或成为制胜关键。因此,在未来需要对行业进一步细化,这会考验基金公司的产品布局能力。渗透率正处在底部、未来有较大提升空间的板块,有望继续获得估值溢价,进而获得超额收益。

“总体来看,成分股趋同度高、指数贝塔收益高、有独立行情以及投资逻辑简单清晰等是一个优质标的指数的特征。对于这类产品,特色鲜明,定位清晰,越纯粹的越受欢迎。。

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